trappola per tori

Pubblicato da Alessio in analisi mercati · Lunedì 22 Mag 2023
Tags: debito, usa, inflazione, azionario

L'ultima settimana di contrattazioni per maggio è destinata a iniziare sottotono, poiché i mercati attendono progressi sul tetto del debito e maggiore chiarezza della Fed sulla direzione dei tassi di interesse.

Ma l'S&P 500 sorprendentemente fuori dal trading range degli ultimi mesi ha aperto un dibattito a Wall Street sul fatto che questo sia un movimento veritiero. Mike Wilson di Morgan Stanley la vede una trappola pericolosa per tori.

I prezzi della scorsa settimana hanno mostrato segni di ansia da parte degli investitori che temono di perdere il prossimo mercato rialzista.

Ad esempio, non solo i primi 10-20 titoli della borsa usa sembrano costosi, ma il rapporto prezzo/utili [P/E] medio delle azioni S&P 500 a 18,3 volte.

Inoltre, si prevede una riaccelerazione nelle previsioni di consenso per gli utili del secondo semestre, ma le previsioni di Morgan Stanley invece "continuano a puntare materialmente al ribasso".

Che altro? Le azioni stanno scontando i tagli della Fed prima della fine dell'anno senza che la crescita rallenti oltre al fatto che lo stress bancario si sta diffondendo. Si segnala un calo della forza dei consumatori e la possibilità che l'innalzamento del tetto del debito pesi sulla liquidità del mercato a causa delle considerevoli emissioni di Treasury osservate nei prossimi sei mesi dopo la sua approvazione.

Mi aspetto che i grandi market maker vendano futures sull'S&P 500 sopra i 4.200, mantenendo quindi limitato il movimento al rialzo, ma agiscano ed incrementino le posizioni short anche sotto i 4.150.

Concludo con i due adagio del mese saggezza popolare

Sell may go away

Buy rumors sell news (riferito al tetto sul debito)